JAKARTA – Data nonfarm payrolls Amerika Serikat turun 23.000 pada Juli, jauh meleset dari konsensus Reuters yang memperkirakan +80.000, dan memicu perubahan besar dalam ekspektasi kebijakan Federal Reserve menjelang sesi perdagangan Senin.
Laporan mengejutkan yang dirilis Jumat ini langsung menekan probabilitas kenaikan suku bunga Fed pada September menjadi 44% dari sebelumnya 57%, menurut Reuters. Fed mempertahankan suku bunga acuannya di kisaran 3,50%-3,75% pada pertemuan Juli, dengan tiga dari dua belas pembuat kebijakan sudah menyatakan perbedaan pendapat dan mendukung kenaikan segera.
Hasil Juli yang mengecewakan ini memberikan amunisi baru bagi kubu dovish, meski gambaran kebijakan masih jauh dari pasti.
Tingkat pengangguran utama sedikit turun ke 4,1% dari 4,2%, namun perbaikan ini datang dengan alasan yang mengkhawatirkan: sebanyak 264.000 orang keluar dari angkatan kerja, mendorong tingkat partisipasi ke level terendah dalam hampir lima setengah tahun di 61,4%.
Data payrolls Mei dan Juni juga direvisi turun secara gabungan sebesar 103.000, mempertegas gambaran pasar tenaga kerja yang melemah.
"Ini adalah musim panas ketiga berturut-turut di mana kami melihat kelemahan tak terduga di pasar tenaga kerja," kata Stephen Stanley, kepala ekonom AS di Santander U.S. Capital Markets, sebagaimana dilansir dari berita sumber. "Para pembuat kebijakan secara umum memandang pasar tenaga kerja sebagai stabil," kata Stephen Stanley, kepala ekonom AS di Santander U.S. Capital Markets, sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Wall Street ditutup pada rekor tertinggi pada Jumat setelah mencerna data tersebut, dan kontrak berjangka memperpanjang kenaikan tersebut menjelang pembukaan Senin, dengan futures S&P 500 naik 0,1% dan futures Nasdaq menguat 0,3% pada awal Senin.
Kenaikan S&P 500 sepanjang tahun berjalan mencapai lebih dari 13% per penutupan Jumat.
STOXX 600 Eropa juga ditutup pada rekor tertinggi sepanjang masa pada Jumat, dengan data pekerjaan AS yang lemah mengurangi kekhawatiran akan langkah Fed dalam waktu dekat.
Nikkei Jepang naik 2,0%, Kospi Korea Selatan bertambah 0,8%, dan indeks MSCI Asia-Pasifik ex-Jepang naik tipis 0,7%, menurut Reuters.
Satu-satunya pengecualian adalah CSI 300 China, yang turun 0,7% setelah inflasi harga konsumen dan produsen Juli keduanya masuk di bawah perkiraan, menggarisbawahi lemahnya permintaan domestik.
JPMorgan menaikkan estimasi EPS S&P 500 untuk 2026 menjadi $365, mewakili pertumbuhan tahunan 35% berdasarkan proyeksi perusahaan, dan menaikkan target harga indeks tersebut menjadi 8.000 dari 7.800.
Bank of America mencatat bahwa dengan sekitar 90% perusahaan S&P 500 telah melaporkan, laba naik 30% secara tahunan tidak termasuk keuntungan investasi Alphabet dan Amazon, dengan tingkat melampaui ekspektasi sebesar 76% yang menyamai yang terkuat sejak 2021.
Minyak mentah Brent naik 0,6% menjadi $84,04 per barel pada awal perdagangan Senin, dan WTI naik 0,5% menjadi $78,56, seiring kebuntuan di Selat Hormuz yang membuat pengiriman menjadi sangat terbatas.
Iran menyatakan pada Minggu bahwa kesepakatan dengan Oman yang mendefinisikan jalur pelayaran baru sudah dalam tahap akhir, namun menegaskan kembali bahwa jalur air tersebut hanya akan dibuka sepenuhnya setelah Amerika Serikat memenuhi kondisi tambahan, menurut laporan Reuters.
Iran meminta biaya transit sebesar 5% hingga 7% dari nilai kargo; Oman mendiskusikan sekitar 3%; sementara Washington tidak menginginkan biaya sama sekali.
Perselisihan ini sangat penting karena sekitar seperlima minyak global dan LNG biasanya mengalir melalui selat tersebut, yang sebagian besar telah ditutup selama enam bulan menyusul serangan AS-Israel terhadap Iran pada akhir Februari.
Brent mencatat kerugian mingguan lebih dari 8% pada pekan sebelumnya setelah harapan kesepakatan sempat muncul, sebelum pulih kembali seiring ketidakpastian baru muncul.
Emas bertahan mendekati level tertinggi tujuh minggu, dengan harga spot naik 0,1% menjadi $4.345,09 per ons pada awal sesi Asia Senin.
"Harga emas terus mendapat manfaat dari momentum positif pekan lalu, menyusul laporan pekerjaan AS yang mengecewakan dan penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed lebih lanjut," kata Ricardo Evangelista, analis senior di ActivTrades, sebagaimana dilansir dari berita sumber. Perak naik 0,9% menjadi $64,14 pada sesi yang sama.
Ujian pasar besar berikutnya tiba pada Rabu, 13/08/2025, ketika data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk Juli akan dirilis.
Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan, mengatakan kepada Reuters bahwa perkiraan perusahaan untuk CPI inti sebesar 0,22% "mungkin belum cukup kuat untuk mendorong kenaikan suku bunga dari Fed pada pertemuan September, meski cetakan berulang yang mendekati 0,3% bisa melakukannya," sebagaimana dilansir dari berita sumber. Michael Feroli juga menambahkan bahwa potensi pemulihan harga barang inti, setelah dua penurunan bulanan berturut-turut, adalah variabel kunci yang perlu diperhatikan.
Kejutan CPI yang lebih tinggi dari perkiraan dapat dengan cepat menghidupkan kembali taruhan kenaikan suku bunga yang baru saja diredam oleh laporan pekerjaan; sementara hasil yang meleset kemungkinan akan memperpanjang reli emas dan obligasi Treasury serta semakin memperkuat argumen untuk jeda yang diperpanjang.
Kamis membawa data Indeks Harga Produsen (IHP) Juli dan data penjualan ritel, yang memberikan gambaran sekunder tentang inflasi dan permintaan konsumen sebelum pertemuan Fed September menjadi lebih jelas.
