JAKARTA – Short seller Jim Chanos mengkritik rencana penawaran umum perdana (IPO) SpaceX pada Rabu, menyatakan bahwa valuasi perusahaan senilai $1,75 triliun bergantung pada ekspektasi yang tidak realistis, bukan pada fundamental yang solid.
SpaceX berencana untuk melantai di Bursa New York pada Jumat dalam sebuah penawaran yang bertujuan mengumpulkan dana sebesar $75 miliar.
IPO ini diperkirakan akan menjadi yang terbesar sepanjang sejarah, hampir tiga kali lebih besar dari pencatatan saham Saudi Aramco pada 2019. Perusahaan ini berencana untuk listing dengan kode saham SPCX.
"Menurut saya, perusahaan ini tidak bernilai $1,75 triliun berdasarkan asumsi yang wajar dalam lima tahun ke depan," kata Chanos dalam sebuah konferensi iConnections di New York, sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Pendiri Kynikos Associates ini mencatat bahwa kekhawatiran mengenai valuasi dan masalah tata kelola membuat SpaceX tampak sebagai kandidat potensial untuk short selling. Beberapa short seller enggan bertaruh melawan perusahaan ini, terutama setelah kenaikan saham teknologi besar baru-baru ini menyebabkan kerugian bagi posisi bearish.
"Kami benar-benar bisa membangun cerita apa pun yang kami inginkan — koloni di Mars, terowongan pabrik, pusat data di luar angkasa — untuk membenarkan valuasinya. Dalam pasar bull, Anda memberikan premium pada janji-janji, dan dalam pasar bear, Anda memberikan diskon pada kenyataan," kata Chanos ketika ditanya tentang short selling terhadap perusahaan tersebut, sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Chanos membedakan SpaceX dari Tesla, perusahaan mobil listrik milik Musk. Ia mencatat SpaceX diperdagangkan pada 90 kali penjualannya, sementara Tesla diperdagangkan pada 14 kali penjualan.
Short seller yang bertaruh melawan Tesla telah mengalami kerugian di atas kertas sebesar $27 miliar sejak Juni 2021, menurut S3 Partners. Saham Tesla telah naik lebih dari 2.500% selama satu dekade terakhir.
Chanos juga mengungkapkan pandangan negatifnya terhadap sektor pusat data, menyebutnya sebagai "bisnis yang buruk" dengan imbal hasil modal yang sangat rendah.
Ia telah mempertahankan sikap bearish terhadap operator pusat data sejak 2022, dengan alasan bahwa mereka berfungsi lebih seperti perusahaan REIT atau perusahaan leasing peralatan daripada perusahaan teknologi yang sedang berkembang.
Short seller ini mengatakan bahwa perusahaan yang membeli chip dari pemasok seperti Nvidia dan menyewakannya kepada hyperscaler menghadapi risiko depresiasi yang signifikan dan keterbatasan daya penetapan harga.
