JAKARTA – Deutsche Bank melaporkan bahwa posisi ekuitas tetap berhati-hati meskipun pasar bertahan dalam kisaran yang ketat di tengah berbagai tekanan, menurut sebuah catatan yang diterbitkan pada 18 September 2026.
Strategi sistematis terus meningkatkan eksposur ekuitas di tengah volatilitas yang rendah sebesar 0,87 standar deviasi pada persentil ke-90. Sementara itu, investor diskresi telah mundur ke 0,06 standar deviasi pada persentil ke-46, yang hampir tidak berada di atas posisi netral. Ukuran sentimen survei juga dilaporkan telah anjlok ke bagian bawah kisaran jangka panjangnya pada persentil ke-5.
Secara keseluruhan, posisi ekuitas berkapitalisasi besar berada pada kelebihan bobot yang moderat sebesar 0,35 standar deviasi pada persentil ke-65, yang sejalan dengan pertumbuhan laba sekitar 10% secara tahunan. Deutsche Bank mencatat bahwa angka ini masih jauh di bawah level yang tersirat oleh lonjakan pertumbuhan yang sedang berlangsung saat ini, serta memperkirakan pertumbuhan 30% pada musim laba kuartal ketiga yang akan dimulai dalam waktu kurang dari sebulan.
Reaksi pasar saham terhadap pertemuan Federal Open Market Committee pekan ini mengikuti pola terkini, yaitu mengalami penurunan pada hari pertemuan yang kemudian diikuti oleh reli pada hari berikutnya. Pasar saham telah berjuang melawan lonjakan harga minyak dan suku bunga, meningkatnya ketegangan geopolitik dan perdagangan, serta kekhawatiran terkait kecerdasan buatan (AI), namun tetap bertahan dalam kisaran yang ketat.
Di berbagai sektor, posisi berada di atas netral untuk teknologi dan energi berkapitalisasi besar, serta hanya sedikit di atas netral. Sementara itu, sebagian besar sektor lainnya termasuk sektor siklikal dan defensif yang menyerupai obligasi berada dalam posisi kekurangan bobot akibat kekhawatiran pertumbuhan atau kenaikan suku bunga, atau keduanya.