JAKARTA – Saham chip yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI) mengalami penurunan tajam pada hari Senin. Hal ini terjadi setelah para investor mencermati proposal akhir pekan dari CEO Anthropic, Dario Amodei, yang menyerukan agar industri memperlambat laju pengembangan model AI.
Esai Amodei mengusulkan rencana untuk "memperlambat laju frontier," menyusul pengunduran diri publik staf keselamatan dan penyelarasan di beberapa laboratorium AI besar yang dilaporkan tidak puas dengan pengamanan yang ada. Komentarnya turut diamini oleh Sam Altman, Elon Musk, Satya Nadella, serta tokoh-tokoh industri lainnya.
"Kami memandang peristiwa-peristiwa ini sebagai kebisingan relatif terhadap pasar sekuler di mana belanja modal AI bisa melonjak 3x lipat hingga lebih dari $3 triliun pada akhir dekade ini. Sinyal permintaan tetap kuat: utilisasi jaringan 100%, kenaikan tarif sewa bahkan untuk chip generasi lama, dan perlombaan senjata AI global yang mempertemukan AS versus China, hyperscaler versus neocloud, program berdaulat, dan laboratorium frontier yang bersaing untuk kepemimpinan," kata analis BofA, Vivek Arya, dalam sebuah catatan sebagaimana dilansir dari berita sumber.
"Taruhan ekonominya terlalu besar untuk deselerasi yang berkelanjutan dan berarti, menurut kami," sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Analis Bernstein yang dipimpin oleh Stacy Rasgon mengungkapkan bahwa mereka memperkirakan berita ini akan "berpotensi semakin menekan sentimen" pada kelompok semikonduktor, yang sedang dalam pemulihan setelah turun sekitar 19% dari puncaknya pada bulan Juni sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Saham chip global mengawali pekan ini dengan kecenderungan lesu. SK Hynix dan Samsung Electronics masing-masing mengalami penurunan 6,4% dan 4,1% di Korea Selatan, sedangkan raksasa memori Kioxia anjlok 6,4% di Jepang.
Saham semikonduktor di Eropa juga diperdagangkan lebih rendah. ASML mengalami penurunan 6,2%, Infineon dan ASM International masing-masing anjlok lebih dari 8,3% dan 10%, sementara BE Semiconductor melemah 8,4%, serta STMicroelectronics turun 6,9%.
Di pasar Amerika Serikat, saham Micron turun 5,8% dalam perdagangan pre-market, sedangkan Marvell dan Applied Materials masing-masing merosot 7,5% dan 7,3%. Di sisi lain, AMD turun 5,6%, Nvidia melemah 2,4%, dan Broadcom mengalami penurunan 3,9%.
Produsen memori dinilai paling rentan terhadap potensi terjadinya perlambatan AI. Berbeda dengan Arm selaku penyedia IP fabless yang memiliki margin seperti perangkat lunak, atau ASML yang memegang backlog peralatan multi-tahun, ekspansi margin di SK Hynix, Samsung Electronics, dan Micron sebagian besar didorong oleh pasokan high-bandwidth memory (HBM) yang ketat serta harga yang menguntungkan, sehingga menjadikan pendapatan mereka lebih sensitif terhadap penurunan belanja modal AI.
Meskipun demikian, meningkatnya permintaan inferensi dan perjanjian pasokan multi-kuartal dapat meredam penjualan HBM pada awalnya walau pengembangan AI melambat. Kondisi tersebut menunda dampak terhadap margin kecuali jika permintaan yang lebih lemah pada akhirnya mengakibatkan kenaikan inventaris dan pelemahan harga.
Analis Bernstein menyatakan bahwa mereka tidak percaya bahwa "perlambatan laju" harus berarti perlambatan belanja sebagaimana dilansir dari berita sumber. Tim tersebut mencatat bahwa Amodei tidak menyerukan penghentian pelatihan, melainkan pergeseran dari "sangat cepat" menjadi "hanya agak cepat" — sebuah laju yang menurut para analis masih mewakili pertumbuhan yang signifikan sebagaimana dilansir dari berita sumber. Mereka juga menunjuk pada meningkatnya permintaan AI dari kasus penggunaan inferensi dan agentik, dengan mencatat bahwa "sudah tidak ada cukup komputasi untuk memenuhi permintaan bahkan untuk model-model saat ini" sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Bernstein turut mempertanyakan seberapa besar proposal tersebut didorong oleh persaingan dengan China. Mereka mencatat bahwa rencana Amodei mencakup pembatasan berkelanjutan atas penjualan chip AI canggih dan peralatan ke perusahaan-perusahaan China, serta penindakan terhadap distilasi model AI yang tidak sah.
Pengeluaran dari Anthropic sendiri tidak memperlihatkan tanda-tanda melambat. Perusahaan tersebut menyetujui 14,8 gigawatt kapasitas komputasi dengan komitmen sekitar $517 miliar selama 11 bulan hingga Agustus, di mana empat kesepakatan telah ditandatangani sejak Juli. Selain itu, Anthropic memperkirakan kuartal kedua berturut-turut dengan laba operasional disesuaikan, dengan margin kotor inferensi melebihi 80% sebelum biaya distribusi.
Ke depannya, Bernstein menyatakan tetap optimis terhadap prospek pembangunan AI. Mereka menyebut Nvidia, Broadcom, dan produsen peralatan modal semikonduktor sebagai pilihan utama di sektor ini.