JAKARTA – Goldman Sachs memulai kembali liputan atas Smiths Group (LON:SMIN) dengan rating "beli" dan target harga 3.150p, dengan menyatakan bahwa perusahaan rekayasa ini berada dalam posisi yang lebih baik untuk mencapai margin lebih tinggi, imbal hasil lebih kuat, dan pertumbuhan jangka panjang yang lebih baik setelah melakukan perombakan portofolionya sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Saham Smiths Group naik 1,3%, melampaui kinerja FTSE 100 yang relatif stagnan, yang terakhir tercatat naik 0,3%.
Target harga yang ditetapkan oleh perusahaan pialang tersebut mengimplikasikan kenaikan sekitar 17% dari harga penutupan hari Rabu di level 2.699p.
Goldman Sachs menyatakan bahwa divestasi bisnis Detection dan Interconnect milik Smiths telah menyederhanakan struktur perusahaan, sehingga kini berfokus pada dua operasi terkuatnya: John Crane, divisi dengan margin tertinggi, dan Flex-Tek, segmen yang secara historis tumbuh paling cepat sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Bisnis yang telah direstrukturisasi ini diperkirakan akan menghasilkan margin sekitar 280 basis poin lebih tinggi dari sebelumnya, sekaligus memberikan imbal hasil atas modal yang diinvestasikan sebesar 26% pada tahun 2027, menempatkannya di antara kelompok teratas perusahaan multi-industri Eropa.
Bank tersebut juga memperkirakan bahwa hasil divestasi akan meninggalkan Smiths dengan sekitar £1,1 miliar dalam bentuk kas bersih selama tahun fiskal 2026, memberikan fleksibilitas keuangan yang lebih besar dan mendukung program pengembalian modal yang substansial.
Goldman Sachs memperkirakan perusahaan akan mengembalikan sekitar £2,7 miliar, atau lebih dari 30% dari nilai pasarnya saat ini, melalui pembelian kembali saham selama tahun fiskal 2026-2028, menjadikannya program pengembalian modal terbesar dalam cakupan industri Eropa yang dipantaunya.
Meskipun Goldman Sachs mengakui adanya beberapa hambatan jangka pendek, termasuk lemahnya konstruksi perumahan di AS yang berdampak pada Flex-Tek dan gangguan pengiriman di John Crane akibat konflik di Timur Tengah, pihaknya memperkirakan tekanan tersebut bersifat sementara.
Bank tersebut memproyeksikan peningkatan permintaan dari pemulihan belanja modal minyak dan gas, ekspansi proyek LNG global, dan pemulihan aktivitas perumahan di AS pada akhirnya akan mendukung pertumbuhan laba yang lebih kuat dalam jangka menengah.
Mencerminkan faktor-faktor pendorong ini, Goldman Sachs memperkirakan laba per saham yang disesuaikan untuk tahun fiskal 2027 dari operasi yang berlanjut akan berada 7,6% di atas konsensus Visible Alpha, didukung oleh peningkatan kinerja operasional dan dampak dari pembelian kembali saham yang sedang berlangsung.