JAKARTA – Kenaikan suku bunga bank sentral Amerika Serikat (AS) atau Federal Reserve (The Fed) menjadi perhatian investor dan pelaku ekonomi global karena dapat memengaruhi pasar keuangan, nilai tukar, hingga biaya pinjaman.
The Fed diperkirakan menaikkan suku bunga pada Rabu (16/9/2026) waktu AS. Jika terealisasi, langkah tersebut akan menjadi kenaikan suku bunga pertama dalam lebih dari tiga tahun.
Kontrak berjangka suku bunga federal (federal funds futures) menunjukkan peluang 90 persen bahwa Ketua The Fed Kevin Warsh bersama Federal Open Market Committee (FOMC) akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Bagi masyarakat Indonesia, perubahan suku bunga The Fed tidak serta-merta membuat bunga tabungan, deposito, atau kredit perbankan langsung naik.
Namun, kebijakan tersebut dapat memengaruhi kondisi pasar keuangan global yang kemudian berdampak ke Indonesia melalui nilai tukar rupiah, arus modal, imbal hasil surat utang, hingga kebijakan suku bunga Bank Indonesia (BI).
Lantas, apa dampaknya bagi keuangan masyarakat Indonesia?
Tabungan dan Deposito
Kenaikan suku bunga The Fed pada dasarnya membuat aset berdenominasi dollar AS menjadi lebih menarik. Kondisi ini dapat mendorong investor global mengalihkan sebagian dananya ke aset AS, terutama jika imbal hasil yang ditawarkan meningkat.
Bagi Indonesia, pergerakan tersebut perlu diperhatikan karena dapat memengaruhi arus modal dan nilai tukar rupiah.
Bank Indonesia biasanya mempertimbangkan berbagai faktor global, termasuk kebijakan The Fed, dalam menentukan arah kebijakan moneternya.
Jika suku bunga global tetap tinggi, ruang penurunan suku bunga domestik dapat menjadi lebih terbatas. Sebaliknya, apabila BI perlu menjaga daya tarik aset keuangan domestik, suku bunga instrumen perbankan juga dapat ikut terpengaruh.
Bagi nasabah, kondisi tersebut berpotensi menjadi kabar baik bagi pemilik deposito apabila bank menaikkan suku bunga simpanan untuk mempertahankan dana nasabah.
Namun, kenaikan tersebut tidak otomatis terjadi dan besarannya akan bergantung pada kondisi likuiditas perbankan serta kebijakan masing-masing bank.
Bunga Kredit dan KPR
Dampak terhadap masyarakat juga dapat terasa melalui suku bunga kredit.
Kenaikan suku bunga global dapat meningkatkan biaya pendanaan dan memengaruhi kondisi likuiditas di pasar keuangan. Jika pada akhirnya biaya dana perbankan meningkat, bunga kredit baru maupun bunga kredit dengan skema mengambang (floating) berpotensi ikut naik.
Hal ini penting bagi masyarakat yang memiliki KPR, kredit kendaraan, kredit multiguna, maupun pinjaman usaha.
Namun, kenaikan suku bunga The Fed tidak berarti bunga KPR di Indonesia akan langsung naik pada hari yang sama. Bank memiliki struktur biaya dana, kebijakan kredit, dan mekanisme penetapan bunga yang berbeda.
Untuk debitor dengan bunga mengambang, perubahan suku bunga perlu menjadi perhatian karena cicilan dapat meningkat ketika bank melakukan penyesuaian bunga.
Bagaimana Dampaknya ke Investasi?
Pasar saham menjadi salah satu aset yang paling sensitif terhadap perubahan ekspektasi suku bunga.
Ketika The Fed menaikkan suku bunga, investor dapat menilai ulang harga berbagai aset karena imbal hasil instrumen berpendapatan tetap di AS menjadi lebih menarik.
Kondisi tersebut dapat memicu perubahan aliran dana global dan meningkatkan volatilitas di pasar saham negara berkembang, termasuk Indonesia.
Kevin Gordon, Kepala Riset dan Strategi Makro di Schwab, mengatakan terdapat pepatah lama di Wall Street, yakni “Jangan melawan The Fed” sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Menurut dia, siklus kenaikan suku bunga The Fed sering kali disertai gejolak di pasar keuangan.
Berdasarkan catatan sejarah, rata-rata kerugian maksimum indeks S&P 500 mencapai lebih dari 10 persen dalam periode 12 bulan setelah dimulainya siklus suku bunga yang lebih tinggi.
“Secara umum, kami menilai latar belakang ekonomi masih relatif menguntungkan bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga. Jadi, meskipun ini merupakan siklus kenaikan suku bunga dan mereka menaikkannya lebih dari sekali, kami menilai perekonomian kemungkinan masih mampu bertahan,” kata Gordon sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Bagi investor Indonesia, pergerakan IHSG tidak hanya ditentukan oleh kebijakan The Fed. Kinerja laba emiten, kondisi ekonomi domestik, nilai tukar rupiah, harga komoditas, kebijakan pemerintah, dan sentimen investor juga menjadi faktor penting.
Dengan demikian, investor sebaiknya tidak mengambil keputusan hanya berdasarkan satu kali kenaikan suku bunga The Fed.