JAKARTA – JPMorgan tetap menunjukkan sikap optimis terhadap pergerakan saham pada paruh kedua tahun ini. Pihaknya menepis beragam kekhawatiran yang mencakup masalah geopolitik, inflasi, risiko konsentrasi, arah siklus, hingga aksi jual obligasi.
"Kami percaya indeks saham seharusnya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa baru di semester kedua, dan kami memperkirakan potensi kenaikan lebih lanjut," kata para strategis bank tersebut dalam sebuah catatan sebagaimana dilansir dari berita sumber.
Di luar level indeks utama, JPMorgan menyuarakan rotasi serta perluasan partisipasi pasar selama dua bulan belakangan. Tren tersebut diperkirakan akan terus berlanjut ke depannya.
Lembaga keuangan Wall Street ini juga menandai adanya pemulihan pada perdagangan momentum, khususnya sektor semikonduktor. Meskipun demikian, teknologi tidak diproyeksikan menjadi pemain terkuat di semester kedua, berbeda dari kondisi musim panas tahun lalu.
Volatilitas yang tergolong tinggi diperkirakan masih bertahan di pasar. Sementara itu, kekhawatiran terkait tingkat profitabilitas kemungkinan akan terus timbul dari waktu ke waktu.
Tim strategis turut membandingkan kondisi saat ini dengan tahun 2022. Mereka mengindikasikan bahwa tekanan inflasi tidak akan terbentuk secara signifikan dan bank sentral tidak perlu bertindak terlalu agresif.
Mengenai kondisi pasar tenaga kerja, para strategis menguraikannya sebagai situasi yang bercampur. Hal tersebut merujuk pada data terkini yang menunjukkan sentimen relatif lemah di sektor lapangan kerja.
Kondisi tersebut dinilai dapat memicu reaksi "kabar buruk adalah kabar baik" pada pasar saham. Data tenaga kerja yang melamah ini mengurangi kekhawatiran bahwa The Fed perlu mencemaskan risiko perekonomian yang terlalu panas.
Pelemahan nilai mata uang dolar juga dipandang sebagai faktor positif. Dampak baik tersebut terutama akan dirasakan oleh saham-saham internasional.
Para strategis menyebutkan bahwa ekspektasi mereka mengenai musim laporan keuangan kuartal kedua untuk menenangkan pasar saham telah terbukti. Wilayah Amerika Serikat dan Eropa sama-sama mencatatkan tingkat pertumbuhan EPS tahun ke tahun di atas 20 persen.
Mereka juga meninjau ulang pandangan dua bulan lalu terkait konsolidasi beta dan pemulihan saham berisiko rendah. Rotasi defensif pada sektor kesehatan dan kebutuhan pokok diperkirakan hanya berjalan taktis selama beberapa minggu, lalu kelompok volatilitas rendah kembali berbalik arah.
Kondisi kurva imbal hasil yang kian curam dinilai menjadi pendorong tambahan bagi saham-saham siklikal. Sektor perbankan, pertambangan, industri, serta siklikal konsumen menjadi pilihan menarik di samping ekspektasi stabilisasi perdagangan semikonduktor.
"Jika prospek makro yang kami bayangkan untuk semester kedua terus mendapatkan momentum, hal itu seharusnya mendukung kenaikan saham lebih lanjut, tetapi juga mendukung lebih banyak kinerja unggul dari beta tinggi," tulis para strategis tersebut sebagaimana dilansir dari berita sumber.